匯通網(wǎng)2月22日訊 國際評級機構(gòu)惠譽(Fitch Ratings)周三(2月22日)宣布，將希臘的長期外幣及本幣發(fā)行人的違約評級(Issuer Default Ratings，簡稱IDRs)從“CCC”下調(diào)至“C”，并確認希臘短期外幣評級為“C”級別�；葑u稱，希臘的C評級表明希臘近期極有可能違約。

在希臘表示或?qū)⑵仁共辉竻⑴c債務(wù)互換的債券持有人接受減記之后，外界已廣泛預期其評級會下調(diào)。

下調(diào)緣由

惠譽表示，關(guān)于通過債務(wù)置換減少希臘公共債務(wù)的提議將構(gòu)成違約；集體行動條款(CACs)執(zhí)行時將是對私人債權(quán)人的強制執(zhí)行；債務(wù)置換完成后希臘發(fā)行人違約評級將下調(diào)至局部違約；將在希臘完成債務(wù)協(xié)定后將希臘移出違約評級。

惠譽該下調(diào)動作緊跟歐元集團聲明之后。歐元集團(Eurogroup)昨日(2月21日)發(fā)表聲明稱，希臘的第二輪援助協(xié)議將包括“私營部門參與(PSI)及希臘當局有關(guān)置換希臘政府債券(GGBs)所列出的公告內(nèi)容”。今日評級行動符合惠譽2011年6月6日的聲明。當時惠譽列出了會主權(quán)債務(wù)互換進行評級的方法。

歐元集團公報通知稱，希臘當局和私營部門在PSI互換方面已經(jīng)達成了基本共識，包括名義減記希臘政府債券(GGBs)面值的53.5%。希臘當局的后續(xù)聲明擴充了債務(wù)互換的條件，并確認希臘政府有意通過希臘法律將集體行動條款(collective action clauses，簡稱CACs)引入這些債券互換中。

在惠譽看來，根據(jù)其評級標準，若能完成，該置換行為將構(gòu)成“不良債權(quán)交換("distressed debt exchange"，簡稱DDE)”，因此，昨日的通告令惠譽開始重新評估希臘債券發(fā)行人的評級。

債券發(fā)行人的違約評級降至“C”，意味著近期極為可能發(fā)生違約。該債券發(fā)行人發(fā)行用于互換的債券評級也被相應地下調(diào)至“C”評級。

后市評級安排

惠譽認為，有關(guān)通過私營部門自愿進行債務(wù)互換以降低希臘公共債務(wù)負擔的建議，若得以完成，將構(gòu)成“評級違約(rating default)”；在債務(wù)互換實施后，希臘評級將被下調(diào)至“局部違約(Restricted Default，簡稱RD)”。在實施新債務(wù)互換后不久，希臘主權(quán)也將被撤去“限制性違約”評級，并根據(jù)“評級機構(gòu)對違約后結(jié)構(gòu)和信用狀況進行的評估”再度評級。

受到債務(wù)互換影響的希臘政府債券(GGBs)(包括那些未投標但處在CACs條款結(jié)構(gòu)下的債務(wù)互換，因預計在希臘法律下將實施回溯性集體行動條款。)也可能會被下調(diào)至“D”評級(D為default的縮寫)，即違約評級。

注：“C”是惠譽評級系統(tǒng)中垃圾級的第11等，也就是最垃圾級。