2014年11月26日下午，“時(shí)代商家大講堂”第五場(chǎng)報(bào)告會(huì)，主題：“創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資與中小企業(yè)發(fā)展”在會(huì)展中心五樓簕杜鵑廳舉行，中國著名創(chuàng)業(yè)投資家、深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)董事長(zhǎng)靳海濤主講，我會(huì)副會(huì)長(zhǎng)：張春生；理事：王曉競(jìng)、樊少飛、袁再久；會(huì)員：王恩文、張遠(yuǎn)霞、彭杰、姜昌海及商會(huì)秘書處工作人員出席此次活動(dòng)。

會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)

“溢價(jià)而估”的創(chuàng)投理念
　　成立于1999年的深創(chuàng)投至今已投資企業(yè)530家，投資金額逾153億元，所投資企業(yè)的成長(zhǎng)核心指標(biāo)年平均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到50%。靳海濤認(rèn)為深創(chuàng)投堅(jiān)持了不一樣的投資理念。
　　“首先是寬容失敗�！彼�表示，如果失敗就要擔(dān)責(zé)任，誰都不敢進(jìn)入創(chuàng)投行業(yè)了，“而且創(chuàng)投盈利的空間是可以把失敗成本覆蓋的。”
　　其次是溢價(jià)估值的投資理念。“企業(yè)經(jīng)營者都是想多拿些錢，但又不要稀釋股份，這個(gè)擔(dān)心其實(shí)有道理�！苯�海濤表示，以深創(chuàng)投的經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)經(jīng)營者的股份如果低于30%，肯定沒有經(jīng)營的動(dòng)力了。“所以深創(chuàng)投的多數(shù)項(xiàng)目投資金額大于創(chuàng)業(yè)者的投資金額，而且只要求占小股。多數(shù)投資價(jià)格在企業(yè)凈資產(chǎn)的一倍溢價(jià)以上，最高甚至在10倍�！�
　　另外，建立全方位、全過程、全天候投資后服務(wù)是創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的安身立命之本，是創(chuàng)業(yè)投資的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
　　最后，也要對(duì)所投企業(yè)建立激勵(lì)機(jī)制，設(shè)立一定期限內(nèi)的盈利或者階段性成果目標(biāo)，如果達(dá)不到，企業(yè)就要退錢或者轉(zhuǎn)讓股份。
　　深創(chuàng)投發(fā)起百億前海母基金
　　“股權(quán)投資行業(yè)現(xiàn)有的行業(yè)地位、規(guī)模、專業(yè)化以及政策環(huán)境已奠定了發(fā)展中國母基金的基石�！苯�海濤在昨日講堂上以《創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資與中小企業(yè)發(fā)展》為題演講。
　　他介紹，母基金是投資者分享國內(nèi)股權(quán)投資行業(yè)新一輪繁榮的更優(yōu)解決方案。股權(quán)投資行業(yè)擁有光明前景，但一般投資人參與股權(quán)投資卻存在障礙，所以深創(chuàng)投積極推出的前海股權(quán)投資母基金將為一般投資人創(chuàng)造非同尋常的價(jià)值。
　　“母基金規(guī)模將為100億元，首期出資上限20%�！苯�海濤說，母基金投資品種將分為投資PE/VC子基金，包括綜合性子基金、政府引導(dǎo)基金、專業(yè)化基金、階段性基金、產(chǎn)業(yè)并購基金等；投資創(chuàng)新型股權(quán)與項(xiàng)目混合型基金，包括新型科技地產(chǎn)基金、節(jié)能環(huán)保運(yùn)營（EMC）基金、PIPE基金、影視文化基金等；另外還有投資選擇性項(xiàng)目跟投、投資PE二級(jí)市場(chǎng)和短期回報(bào)投資，包括夾層資本、短期借款、科技地產(chǎn)基金配套資金等。
　　未來母基金發(fā)展“國”字號(hào)
　　對(duì)于母基金未來的發(fā)展，靳海濤建議，推動(dòng)財(cái)政資金投入方式的市場(chǎng)化運(yùn)作，大力發(fā)展政府引導(dǎo)性母基金。
　　“把‘撒胡椒面’的錢集中起來，組建大型母基金機(jī)構(gòu)，通過約定產(chǎn)業(yè)和政策方向的政府引導(dǎo)方式，投資到有良好投資業(yè)績(jī)的各類私募投資基金，用于當(dāng)?shù)赝顿Y市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)政府資金的高效率運(yùn)轉(zhuǎn)，解決社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中融資難的問題�！苯�海濤對(duì)此表示看好。
　　他認(rèn)為，政府引導(dǎo)性母基金投資方向，可主要投資與科技成果轉(zhuǎn)化基金、階段性股權(quán)投資基金、專業(yè)化股權(quán)投資基金、產(chǎn)業(yè)并購基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、節(jié)能環(huán)保運(yùn)營基金、新型科技地產(chǎn)基金、城市基礎(chǔ)建設(shè)發(fā)展基金、工藝風(fēng)險(xiǎn)投資基金、融資租賃基金、科技小貸基金融資擔(dān)�；�金等。
　　靳海濤同時(shí)還建議發(fā)展央企引導(dǎo)性母基金，由國務(wù)院國資委和專業(yè)的商業(yè)化母基金管理機(jī)構(gòu)共同管理，或者委托專業(yè)的商業(yè)化母基金管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理。