2008年受宏觀調(diào)控、銀根緊縮、人民幣升值、生產(chǎn)要素價(jià)格上漲、出口退稅率下調(diào)等多重不利因素影響，一些規(guī)模實(shí)力較弱的出口企業(yè)和受調(diào)控影響嚴(yán)重的行業(yè)客戶經(jīng)營出現(xiàn)困難，資金鏈異常緊張，部分地區(qū)出現(xiàn)跨行業(yè)大面積虧損，關(guān)門停產(chǎn)現(xiàn)象增多。這些企業(yè)由于獲取一般貸款困難，轉(zhuǎn)而投向貿(mào)易融資，這客觀上增大了貿(mào)易融資非正常需求和被濫用的可能性。利用虛假貿(mào)易或異常交易套取銀行資金的現(xiàn)象頻頻發(fā)生，使貿(mào)易融資銀行面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。

        2008年上半年，國內(nèi)商業(yè)銀行表內(nèi)外貿(mào)易融資投放呈現(xiàn)出逆勢爆發(fā)式增長，隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，所潛藏的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。最近發(fā)生的許多案例為銀行敲響了警鐘。筆者認(rèn)為，當(dāng)前形勢下要重點(diǎn)關(guān)注三類業(yè)務(wù)，在四個(gè)方面加強(qiáng)防范。

        關(guān)注三類業(yè)務(wù)

        所謂三類業(yè)務(wù)是指：出口裝運(yùn)前融資（如打包貸款，出口訂單融資）、遠(yuǎn)期信用證、進(jìn)口押匯（如信托收據(jù)貸款、海外代付）。通過長期數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，在調(diào)控趨緊的情況下，以上三類業(yè)務(wù)往往是貿(mào)易融資不良的高發(fā)區(qū)和重災(zāi)區(qū)。通常貿(mào)易融資被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)較低主要是由于具備較高的自償性，而這三類產(chǎn)品有共同的特點(diǎn)，就是自償性較低，容易被挪用，對(duì)貸后管理要求高，對(duì)借款人的信用和其他擔(dān)保依賴性高。對(duì)于出口裝運(yùn)前融資來說，由于出口企業(yè)尚未履行交貨義務(wù)，即使已經(jīng)拿到正本出口信用證，但能否出口交貨仍存在不確定性。由于獲取貿(mào)易融資相對(duì)容易，有些企業(yè)遇到資金困難經(jīng)常會(huì)與境外企業(yè)協(xié)商，由境外企業(yè)開來并無真實(shí)貿(mào)易背景的出口信用證向銀行申請(qǐng)打包貸款。貸款一旦發(fā)放就會(huì)被挪做它用，銀行則喪失了收匯還款來源。有些信譽(yù)不良的客戶履行出口交貨義務(wù)后，還會(huì)將出口交單交到其他銀行而逃避收匯還款，達(dá)到多重融資（DOUBLE FINANCE）的目的。類似案例屢見不鮮。所以對(duì)于信用證只能認(rèn)定可能存在一筆出口貿(mào)易，其本身對(duì)打包貸款并沒有任何擔(dān)保效力。遠(yuǎn)期信用證和進(jìn)口押匯的風(fēng)險(xiǎn)主要在于，一般情況下銀行放單后很難掌控進(jìn)口貨權(quán)/貨物；如果缺乏對(duì)貨物使用銷售過程的有效監(jiān)管機(jī)制，融資本身將失去自償性，并完全依賴客戶的自有周轉(zhuǎn)資金還款。如果對(duì)遠(yuǎn)期信用證的期限控制不慎，還會(huì)使進(jìn)口企業(yè)有機(jī)會(huì)套現(xiàn)，一旦挪做它用將帶來風(fēng)險(xiǎn)。

        關(guān)注四個(gè)方面的潛在風(fēng)險(xiǎn)

        目前受調(diào)控影響較深的行業(yè)已形成資金需求的洼地。在流動(dòng)性過剩呈現(xiàn)典型的結(jié)構(gòu)性過剩的情況下，中小民營出口制造企業(yè)面臨資金的極度短缺。國家已開始關(guān)注由此帶來的負(fù)面影響，調(diào)控政策有可能對(duì)此進(jìn)行微調(diào)。但結(jié)構(gòu)性過剩矛盾扭轉(zhuǎn)以前，仍必須防止短期貿(mào)易融資出現(xiàn)流貸化及流貸化以后被直接或間接挪用到調(diào)控敏感行業(yè)所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)失控。目前有必要關(guān)注四個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素：

        首先，關(guān)注融資申請(qǐng)人、關(guān)聯(lián)公司或擔(dān)保方的經(jīng)營范圍是否涉及過熱行業(yè)或高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)。如企業(yè)涉及房地產(chǎn)投資、房地產(chǎn)中介、證券期貨投資，利用高新技術(shù)名義進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資，從事民間借貸，或從事其他與主業(yè)無關(guān)且受本輪宏觀調(diào)控影響嚴(yán)重的行業(yè)投資，往往會(huì)因?yàn)橘Y金鏈緊張或從事投機(jī)型交易，在客觀上存在挪用資金的誘因；同時(shí)對(duì)于那些公司注冊(cè)成立時(shí)間不足一年，主營業(yè)務(wù)不突出，無主打產(chǎn)品，業(yè)務(wù)人員無進(jìn)出口貿(mào)易從業(yè)背景的貿(mào)易融資也應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。這方面需要銀行對(duì)授信客戶的經(jīng)營狀況和融資用途進(jìn)行仔細(xì)排查梳理，做到早發(fā)現(xiàn)，早處理或早退出。在這個(gè)時(shí)期“了解你的客戶”（KYC）就顯得更加重要。最近發(fā)生的中盛糧油事件就值得大家認(rèn)真思考。

        其次，關(guān)注涉及大宗商品進(jìn)口的遠(yuǎn)期信用證異常交易。目前一些從事有色金屬、化工原料、糧油等大宗商品進(jìn)口的公司，以開立遠(yuǎn)期信用證方式結(jié)算，同時(shí)存在進(jìn)口商品價(jià)格與國內(nèi)價(jià)格倒掛現(xiàn)象。表面上看進(jìn)口越多虧損越大，實(shí)際上其主要目的是利用大宗商品變現(xiàn)快的特點(diǎn)，將進(jìn)口商品迅速銷售變現(xiàn)，在銀行遠(yuǎn)期證承兌到期以前套取現(xiàn)金，而承擔(dān)的直接價(jià)格損失則相當(dāng)于融資的財(cái)務(wù)費(fèi)用。據(jù)有關(guān)方面調(diào)查，2008年上半年利用銅、鋅等有色金屬進(jìn)行融資性進(jìn)口套現(xiàn)的情況非常普遍。由于價(jià)差不同，最近以來，鋅已經(jīng)成為取代銅以后最大的融資工具，部分民營生產(chǎn)企業(yè)超量進(jìn)口PTA并在國內(nèi)低價(jià)拋售套現(xiàn)的事例也時(shí)有報(bào)道。上述融資性進(jìn)口套現(xiàn)本身沒有問題，問題在于套現(xiàn)后資金往往被挪用作流貸使用，甚或?yàn)榱俗分鸨├�而投資于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，或發(fā)放高利貸。對(duì)此一定要了解企業(yè)進(jìn)口原料數(shù)量是否明顯超出企業(yè)自身的正常需求，期限與生產(chǎn)周期是否匹配，大額遠(yuǎn)期信用證進(jìn)口是否有實(shí)際貨物到港或通關(guān)，貿(mào)易背景是否真實(shí)等問題。

        第三，關(guān)注利用轉(zhuǎn)口貿(mào)易套取銀行信貸資金。轉(zhuǎn)口貿(mào)易背景一般難以核查，所以經(jīng)常成為逐利資金進(jìn)出國門的“合法”通道，或被不法企業(yè)用來洗錢。銀行要防止不法企業(yè)利用轉(zhuǎn)口貿(mào)易開立虛假貿(mào)易背景的遠(yuǎn)期信用證，利用銀行承兌在境外套現(xiàn)，再以虛假出口方式將資金轉(zhuǎn)入境內(nèi)，追逐高風(fēng)險(xiǎn)的資本回報(bào)。不法企業(yè)的資金鏈一旦斷裂，開證行將被動(dòng)墊款。類似情況在上世紀(jì)90年代曾經(jīng)風(fēng)行一時(shí)，并導(dǎo)致境內(nèi)銀行損失慘重。目前，已出現(xiàn)轉(zhuǎn)口貿(mào)易與保稅區(qū)貿(mào)易相結(jié)合的方式，利用貨物在保稅區(qū)與境外之間轉(zhuǎn)移缺乏監(jiān)管的漏洞，套取銀行資金或掩護(hù)逐利資金進(jìn)出境。在這些所謂的“保稅區(qū)轉(zhuǎn)口貿(mào)易”過程中，貨物往往存放于保稅區(qū)內(nèi)倉庫不發(fā)生實(shí)際轉(zhuǎn)移，形式相當(dāng)隱蔽。這類虛假背景的遠(yuǎn)期信用證潛伏的風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)可怕，一旦投資出現(xiàn)損失，資金鏈斷裂，銀行融資風(fēng)險(xiǎn)將失控，歷史悲劇將可能重演。

        第四，關(guān)注調(diào)控影響，注意企業(yè)循環(huán)擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)。本輪調(diào)控中規(guī)模較小的、出口產(chǎn)品附加值和技術(shù)含量較低的出口加工企業(yè)受影響更深，經(jīng)營非常困難。如一些韓資出口加工企業(yè)因此頻頻發(fā)生半夜逃逸事件，給銀行融資造成嚴(yán)重后果。應(yīng)對(duì)這方面問題，銀行要格外警惕出口企業(yè)循環(huán)擔(dān)保和關(guān)聯(lián)擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)，防止擔(dān)保鏈條上因某一個(gè)企業(yè)出現(xiàn)問題導(dǎo)致資金鏈斷裂，使本應(yīng)“快進(jìn)快出”的短期貿(mào)易融資成為調(diào)控的犧牲品；要通過排查梳理，及時(shí)退出一批規(guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差的出口加工企業(yè)；要有進(jìn)有退，在融資品種選擇上要盡量以出口發(fā)貨后融資為主，嚴(yán)格控制出口裝運(yùn)前融資和進(jìn)口貨到后融資，必須發(fā)放的要落實(shí)好擔(dān)保，防止出口企業(yè)發(fā)生整體信用風(fēng)險(xiǎn)造成損失。

        除此以外，要控制貿(mào)易融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還須把握好貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)控制的三個(gè)基本要素，那就是：真實(shí)貿(mào)易背景、控制貨權(quán)/貨物/交易資金、控制合理融資期限。以上三個(gè)基本要素體現(xiàn)了貿(mào)易融資的典型特征。控制好以上三個(gè)基本要素，可以使貿(mào)易融資發(fā)揮交易過程管理的優(yōu)勢，有效避免虛假貿(mào)易套取資金風(fēng)險(xiǎn)，有效避免貿(mào)易融資被流貸化的風(fēng)險(xiǎn)。失去以上三個(gè)基礎(chǔ)條件將背離其貿(mào)易融資的本質(zhì)，銀行將失去對(duì)單筆交易的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，轉(zhuǎn)而承擔(dān)客戶的整體信用風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，就要注重客戶的違約概率和擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)緩釋能力。

        目前貿(mào)易金融在國內(nèi)正處于高速發(fā)展時(shí)期，在環(huán)境發(fā)生變化的情況下，需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)保持足夠的警惕。只有未雨綢繆，早把籬笆扎緊，才不會(huì)在大潮退去后面臨尷尬境地。