路透2月19日電---金錢買不到健康或快樂,但它能幫助緩解痛苦.本周歐洲央行將為緩解歐元區(qū)最痛苦的債務(wù)和銀行業(yè)危機(jī)而注入大量資金.

歐央行的資金或能真正為危機(jī)降溫,為歐洲領(lǐng)導(dǎo)人找到危機(jī)解決方案贏得更多時(shí)間,從而緩和這個(gè)公認(rèn)的全球經(jīng)濟(jì)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn).

歐央行周三將再度向銀行業(yè)提供無限量的三年期貸款.

路透調(diào)查顯示,分析師預(yù)計(jì)歐央行此次資金投放規(guī)模將達(dá)4,920億歐元,接近上次圣誕節(jié)前投放的4,890億歐元.

Mizuho International歐洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Riccardo Barbieri表示,"我認(rèn)為這項(xiàng)操作不會(huì)解決所有問題,但有望幫助我們度過危機(jī)最艱難的時(shí)刻."

第一輪長(zhǎng)期再融資操作(LTRO)取得了驚人的效果.

銀行業(yè)一下子變得現(xiàn)金充裕,無需為大筆到期債券的滾動(dòng)而擔(dān)心.受困銀行倒閉的威脅減弱,意大利和西班牙公債收益率(殖利率)繼先前因買家離場(chǎng)而飆升之後開始下滑.企業(yè)信心上揚(yáng),股市亦是如此.

但大規(guī)模流動(dòng)性挹注舉措還是不能讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)前行.銀行業(yè)保持謹(jǐn)慎態(tài)度,更愿意保留資本并將閑置現(xiàn)金存放于歐洲央行,而非用於放貸.

摩根士丹利分析師在報(bào)告中稱,"雖然我們可能已經(jīng)避免了一場(chǎng)全面信貸危機(jī),但歐洲'大舉降低債務(wù)'的行動(dòng)似乎遠(yuǎn)未結(jié)束;歷史經(jīng)驗(yàn)表明,歐洲銀行業(yè)還有漫長(zhǎng)的路要走,LTRO將讓這個(gè)過程進(jìn)展緩慢,但不會(huì)讓其停止."

瑞穗的Barbieri也認(rèn)為銀行業(yè)面臨壓力,但他表示新一輪LTRO放寬對(duì)擔(dān)保品的要求,將首先讓二線銀行受惠,使其能有更多資金貸給出口商和小型企業(yè).

"如果沒有出現(xiàn)有益的效果,將令人失望,但這些效應(yīng)需要一些時(shí)間才能在統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中呈現(xiàn)出來."他說.

**治標(biāo)不治本**

復(fù)蘇的嫩芽盡管仍舊脆弱,但已經(jīng)在推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前行;經(jīng)濟(jì)分析師將詳究周四的供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)調(diào)查,研判增長(zhǎng)的動(dòng)能.

花旗集團(tuán)分析師本月小幅上修了2012年全球增長(zhǎng)及歐元區(qū)和日本的預(yù)估,為2011年1月以來首見.

如果情況好轉(zhuǎn),想必部分是由於各主要央行放手一搏,大量灑錢以挺過全球金融危機(jī).

但Brown Brothers Harriman的Marc Chandler稱,此番LTRO操作可能意味著這個(gè)積極行動(dòng)階段的結(jié)束,部分是因油價(jià)漲至九個(gè)月高位,正使經(jīng)濟(jì)前景更為復(fù)雜.

少有人預(yù)期美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ),FED)主席伯南克周三和周四在國(guó)會(huì)發(fā)表證詞時(shí)會(huì)暗示將采取第三輪量化寬松行動(dòng).

根據(jù)香港建銀國(guó)際的Paul Schulte數(shù)據(jù),包括本周的操作在內(nèi),歐洲央行、美聯(lián)儲(chǔ)和英國(guó)央行的資產(chǎn)負(fù)債表將會(huì)較2007年中期水準(zhǔn)增加近兩倍至約8兆(萬億)美元.

Schulte表示,歐洲央行的大規(guī)模注資有效降低了歐洲銀行業(yè)向亞洲放貸大減的風(fēng)險(xiǎn).事實(shí)上,由於他稱之為"不協(xié)調(diào)全球?qū)捤?的情況,亞洲現(xiàn)在反而有流動(dòng)性過剩的風(fēng)險(xiǎn),一如2009年的情況.

至於歐洲,倫敦顧問公司Spiro Sovereign Strategy的Nicholas Spiro表示,不敢想像,若沒有歐洲央行注資,市場(chǎng)會(huì)是什麼樣子.

但他也有所保留.流動(dòng)性所帶動(dòng)的信心回升,與西班牙及意大利的經(jīng)濟(jì)基本面惡化形成鮮明對(duì)比.

"歐元區(qū)危機(jī)暫時(shí)放緩,但不應(yīng)誤認(rèn)為已獲得解決,投資人應(yīng)當(dāng)保持審慎,"他說.(完)