為進(jìn)一步完善上市公司退市制度，經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)，滬深證券交易所7日分別發(fā)布并施行《上海證券交易所股票上市規(guī)則(2012年修訂)》和《深圳證券交易所股票上市規(guī)則(2012年修訂)》，對原《上市規(guī)則》涉及退市制度的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行修訂。同時，基于市場需要，滬深交易所修訂了有關(guān)停復(fù)牌制度的相關(guān)內(nèi)容。

退市指標(biāo)多元化

滬深交易所新《上市規(guī)則》增加了退市指標(biāo)，引入凈資產(chǎn)、營業(yè)收入、審計意見類型和市場交易等退市指標(biāo)，規(guī)定上市公司出現(xiàn)連續(xù)三個會計年度經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值或營業(yè)收入低于1000萬元，以及公司股票成交量或者每日收盤價在連續(xù)期間內(nèi)觸及一定標(biāo)準(zhǔn)等情況，其股票應(yīng)終止上市；上市公司連續(xù)兩個會計年度的財務(wù)會計報告被會計師事務(wù)所出具否定意見或者無法表示意見的，其股票應(yīng)暫停上市。公司此后一個會計年度的財務(wù)會計報告被出具否定意見、無法表示意見或者保留意見的，其股票應(yīng)終止上市；上市公司因凈利潤、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入、審計意見類型觸及規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)被暫停上市后，不能在法定期限內(nèi)披露最近一個會計年度經(jīng)審計的年度報告的，其股票應(yīng)終止上市。

此外，中小板沿用“連續(xù)受到交易所公開譴責(zé)”的退市標(biāo)準(zhǔn)，并調(diào)整為“上市公司最近36個月內(nèi)累計受到本所三次公開譴責(zé)的，其股票直接終止上市”。

《上市規(guī)則》修訂適度提高了已暫停上市公司提出恢復(fù)上市申請的條件，規(guī)定因凈利潤、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入或者審計意見類型觸及規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)被暫停上市的公司應(yīng)當(dāng)至少同時符合最近一個會計年度經(jīng)審計的扣除非經(jīng)常性損益前、后的凈利潤均為正數(shù)，營業(yè)收入不低于1000萬元，期末凈資產(chǎn)為正數(shù)，財務(wù)會計報告未被會計事務(wù)所出具否定意見、無法表示意見或者保留意見，保薦機(jī)構(gòu)經(jīng)核查后發(fā)表明確意見，認(rèn)為公司具備持續(xù)經(jīng)營能力、具備健全的公司治理結(jié)構(gòu)、運作規(guī)范、無重大內(nèi)控缺陷等標(biāo)準(zhǔn)，方可向交易所提出恢復(fù)上市申請。

同時，新《上市規(guī)則》簡化了退市程序。在建立退市配套機(jī)制方面，上市公司的股票被作出終止上市的決定后，滬深交易所均給予其30個交易日的退市整理期，滬市公司股票進(jìn)入上交所新設(shè)的風(fēng)險警示板交易，深市公司股票則進(jìn)入退市整理板交易。公司股票終止上市交易后，可選擇全國性場外市場或者其他符合條件的區(qū)域性場外交易市場掛牌轉(zhuǎn)讓，上交所還擬設(shè)立退市公司股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，允許被終止上市公司在該系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓。

新舊規(guī)則平穩(wěn)過渡

為妥善處理新舊上市規(guī)則適用的銜接安排，滬深交易所發(fā)布通知明確，對于在新《上市規(guī)則》發(fā)布前已暫停上市的公司，其恢復(fù)上市和終止上市等事項適用原《上市規(guī)則》及相關(guān)規(guī)定。原《上市規(guī)則》已有且新《上市規(guī)則》繼續(xù)沿用的退市標(biāo)準(zhǔn)，不適用新老劃斷原則，在執(zhí)行時應(yīng)當(dāng)連續(xù)計算相關(guān)期限。

通知明確，在判斷上市公司是否觸及凈資產(chǎn)為負(fù)值、營業(yè)收入低于1000萬元和年度審計報告為無法表示意見或否定意見等退市標(biāo)準(zhǔn)時，不追溯計算以前年度數(shù)據(jù)，以公司2012年的年報數(shù)據(jù)為最近一個會計年度的年報數(shù)據(jù)，以2012年、2013年的年報數(shù)據(jù)為最近兩個會計年度的年報數(shù)據(jù)，最近三個會計年度及最近四個會計年度的年報數(shù)據(jù)依此類推。上市公司有關(guān)股票累計成交量過低、股票成交價格連續(xù)低于面值等退市標(biāo)準(zhǔn)，自新《上市規(guī)則》實施之日起執(zhí)行。新《上市規(guī)則》規(guī)定的退市整理期及重新上市制度，待相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則和技術(shù)準(zhǔn)備完成后實施，具體實施時間另行通知。

同時，滬深兩交易所根據(jù)市場需要，對原《上市規(guī)則》中有關(guān)停復(fù)牌等內(nèi)容進(jìn)行了修訂：取消了上市公司交易時間召開股東大會時股票及其衍生品種停牌一天的安排；取消了上市公司在交易日披露股票交易異常波動公告時股票及其衍生品種停牌一小時的安排。上交所還取消了股價異常波動后投資者溝通日的停牌，深交所則保留異常情況下公司申請停牌的安排。上述修訂事項涉及兩所《交易規(guī)則》有關(guān)條款的，待《交易規(guī)則》有關(guān)條款修訂之后執(zhí)行。