雖然黃金交易所交易基金（ETF）在2013年大幅降低倉位，但這些售出的黃金大部分被來自中國和印度的新增需求所吸收。

　　2月18日，世界黃金協(xié)會發(fā)布報告稱，中國2013年黃金需求創(chuàng)下1065.8噸的歷史新高。雖然需求飆升之后會有一定的減速，但借中國農(nóng)歷新年的東風(fēng)，黃金需求在整個第四季度仍十分堅挺。最近幾個月時間里，黃金供貨商擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，增加庫存的跡象也十分明顯。

　　在過去的一年中，全球消費(fèi)者對金飾、小金條和金幣的需求增長異常驚人，增幅高達(dá)21%，創(chuàng)下3863.5噸的歷史新高。大部分的增長集中在上半年，4月和6月金價的暴跌在消費(fèi)者中間引發(fā)了強(qiáng)烈反響，黃金從西方金庫通過北美、瑞士和迪拜的精煉廠大量流向東方市場。

　　黃金ETF仍在大幅減持黃金倉位，全年減持量達(dá)到880.8噸，其中的四分之三被年度新增的需求量吸收。

　　在黃金的主要消費(fèi)國中，印度也是重要的力量，974.8噸的年度需求量成為印度史上第三高值。盡管印度政府推出了一系列措施限制需求，該市場仍表現(xiàn)不俗。印度政府為減少經(jīng)常帳戶逆差而實施的高進(jìn)口關(guān)稅、嚴(yán)控進(jìn)口配額以及對黃金相關(guān)貸款、金幣銷售的限制等措施，導(dǎo)致了印度市場的供應(yīng)出現(xiàn)一定萎縮。在印度實行黃金進(jìn)口限制措施后，7月至10月黃金進(jìn)口與上年同期相比下跌63%。

　　不過，在官方黃金進(jìn)口量急劇下降后，通過非法渠道進(jìn)口的黃金數(shù)量也在大幅增加。有分析估算，通過非法渠道進(jìn)入印度的黃金每月可能達(dá)到20噸到30噸。

　　2月17日，印度財政部長齊丹巴南（Palaniappan Chidambaram）稱，政府限制黃金進(jìn)口的目標(biāo)是控制經(jīng)常賬戶逆差，如這一目標(biāo)達(dá)到，會考慮研究放寬限制。

　　目前，印度月度貿(mào)易逆差已經(jīng)從2013年的峰值200億美元左右回落至99億美元附近。一旦印度放寬對黃金進(jìn)口的限制，黃金需求可能再度受到提振。

　　世界黃金協(xié)會的調(diào)研結(jié)果顯示，和過去12個月相比，印度和中國的消費(fèi)者計劃在未來12個月內(nèi)花費(fèi)相同甚至更多的資金用于購買金飾。

　　全球各國央行的購金行動也在延續(xù)。各國央行在2013年凈購買黃金368.6噸，其中第四季度為61噸——這是央行連續(xù)第12個季度出現(xiàn)凈購買。在諸多國家中，新興市場國家占據(jù)了重要份額，其中俄羅斯（77噸）、哈薩克斯坦（28噸）、阿塞拜疆（20噸）與韓國（20噸）都顯著提升了官方黃金儲備。