2015年8月1日 7月中國制造業(yè)PMI為50.0%  8月1日，大批貨物集結在江蘇連云港港集裝箱碼頭等待裝船外運。當日，國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心、中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布報告，7月份，中國制造業(yè)采購經理指數(shù)（PMI）為50.0%，比上月下降0.2個百分點，位于臨界點，表明制造業(yè)總體變化不大。

    

    在中國經濟“半年報”出爐后，中央如何部署下半年經濟工作成為市場各方關注的焦點。7月30日召開的中央政治局會議給出的“定調”，讓眾多機構和學者看見了中國經濟將迎來的更多積極因素。

    中國經濟下半年能否企穩(wěn)？宏觀調控政策走向如何？下半年經濟工作中有何新重點和新亮點？機構和專家紛紛給出自己的看法。

    走勢：三季度宏觀經濟企穩(wěn)預期強

    中央政治局會議上總結，上半年經濟增長與預期目標相符，主要經濟指標有所回升，結構調整繼續(xù)推進，農業(yè)形勢持續(xù)向好，發(fā)展活力有所增強。同時坦誠目前中國經濟所面臨的問題，經濟下行壓力依然較大，一些企業(yè)經營困難，經濟增長新動力不足和舊動力減弱的結構性矛盾依然突出。各大機構對此現(xiàn)狀顯然也是十分了解的，在此基礎上，各自給出了自己的預測。

    國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德表示，中國經濟富有彈性，能夠經受住資本市場的波動。IMF預計今年中國經濟增長6.8%，這是中國主動調控的結果，增速放緩是可控的。

    在渣打銀行大中華區(qū)經濟學家丁爽看來，中國宏觀經濟正初步顯露企穩(wěn)跡象。支持性宏觀政策似乎已遏制住增長動能的進一步減弱，三季度GDP增長將開始逐步復蘇。假定政策放松立場得以延續(xù)，預計三季度經濟企穩(wěn)跡象將更廣泛地擴大至整個經濟體。

    摩根大通中國首席經濟學家朱海斌樂觀預測：“三、四季度GDP季節(jié)性調整后的季度環(huán)比增長可能分別為7.8%和7.3%，隱含的同比增長率分別為7.1%和7.0%，全年經濟增長率預測仍維持7.0%不變�！�

    巴克萊首席中國經濟學家常健表示，雖然中國二季度GDP及工業(yè)生產數(shù)據(jù)好過市場預期，但企業(yè)活動仍然疲弱，中國經濟增長進入“L”形態(tài)，估計下半年增長將與上半年持平。她預測三季度中國GDP增長保持7%的速度，而四季度的GDP約為6%，全年約為6.8%。

    蘇格蘭皇家銀行中國首席經濟學家高路易認為，今年下半年中國經濟增長的不利因素很有可能會減少。高路易表示，中國今年的GDP增速應當不會比7%低太多。

    政策：宏觀調控新思路、新組合浮出

    政治局會議上指出，面對目前經濟下行壓力，宏觀政策要“穩(wěn)”：一是，堅持積極的財政政策不變調，繼續(xù)減輕企業(yè)負擔，引導和撬動更多民間資金增加投入；二是，穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，保持合理的流動性提高，服務實體經濟能力和水平。

    國泰君安證券首席宏觀分析師任澤平分析認為，政治局“定調”宏觀經濟“穩(wěn)”政策，透露出宏觀調控新思路和新組合：財政加力和貨幣政策觀望。

    任澤平分析稱，“前期由于財政在推動債務置換，穩(wěn)增長更多靠寬貨幣，但對實體經濟傳導效果有效。近期豬價大漲、宏觀滯漲風險上升、美聯(lián)儲加息預期、資本流出壓力等因素制約貨幣政策騰挪空間，6月以來貨幣政策選擇觀望。而財政加力增效則在盤活存量和開口子�！�

    財政部部長樓繼偉在7月29日全國財政工作視頻會議上對下半年財政工作做了更詳細的部署，明確了積極財政政策加力增效、規(guī)范推進PPP、規(guī)范地方政府債務、引入更多投資引導基金、深化財稅體制改革等五大重點，強調積極發(fā)揮好財政職能作用，著力促進經濟穩(wěn)定增長。

    交通銀行首席經濟學家連平也提出建議，要提升積極財政政策的實施效率，改善財政政策對經濟的支持能力和平衡作用。

    貨幣政策方面，興業(yè)銀行首席經濟學家魯政委認為下半年貨幣政策應維持現(xiàn)狀。魯政委表示，上半年向好的經濟數(shù)據(jù)使實現(xiàn)全年經濟增長預期目標的壓力驟然減輕，下半年的貨幣政策應該會維持現(xiàn)狀。

    國務院發(fā)展研究中心金融所所長張承惠則也認為，下半年貨幣政策總體上應該還是穩(wěn)健貨幣政策，但貨幣還需要適度放松，在條件適合的情況下還應降準。

    風險：控制系統(tǒng)性金融風險制度可期

    與4月30日的政治局會議相比，7月30日的會議著重強調了“高度重視防范和化解系統(tǒng)性風險”，“要樹立危機應對和風險管控意識，及時發(fā)現(xiàn)和果斷處理可能發(fā)生的各類矛盾和風險”。

    據(jù)統(tǒng)計，7月30日中央政治局會議通稿上，5次出現(xiàn)“風險”一詞，上次會議中僅出現(xiàn)2次，通稿的用詞也出現(xiàn)了語氣與程度上的變化。

    國務院發(fā)展研究中心資源與環(huán)境政策研究所副所長李佐軍表示，政治局會議指出要樹立危機應對和風險管控意識，是一個“及時的提醒”。

    他認為：“危機對應和風險管控意識與底線意識一脈相承，真正的底線意識是將最壞的情況想好，并提前做好各種應對準備。有了這種防范意識，同時有各種預案和管控措施，我們就能夠應對各種復雜局面�！�

    財經評論員余豐慧也認為這次會議對管控經濟金融風險要求更高了。他特別提出：“經歷突如其來的‘626’股災后，從‘注意風險’到‘高度重視、果斷處理’的變化體現(xiàn)高層對當前經濟形勢變量的警惕，也說明有應對各類經濟金融風險的底氣�！�

    交通銀行首席經濟學家連平則指出，在經濟改革不斷向前推進、金融改革不斷加大力度、市場化程度不斷提高的情況下，強調風險意識是非常有必要的。他表示，基于此次政治局會議的部署，下半年中國在防范和化解系統(tǒng)性風險上會有諸多相應舉措。

    “首先是通過制度性建設對不規(guī)范的配資、加杠桿行為進行控制。其次是大力度完善風險監(jiān)控機制�！边B平強調，要確保風險顯現(xiàn)后第一時間就得到有效控制需要整體性的制度建設，這種制度不能只在某個監(jiān)管部門內，而需要國家層面的權威管理機構�？梢灶A見，官方未來會加大力度推進控制系統(tǒng)性金融風險的制度安排。